(Tradingsat.com) - Morgan Stanley a abaissé mercredi son objectif de cours sur Air France - KLM de 17.4 à 16.47 euros, tout en confirmant sa recommandation neutre "Pondération égale". Selon le broker, les cours actuels des compagnies aériennes "n'intègrent pas la perspectives d'un prix du baril à 136 dollars à perpétuité". Ou bien alors d'après lui, les investisseurs considèrent qu'une progression annuelle à deux chiffres des cours du pétrole n'a aucun impact sur la demande.

Pour compenser l'envolée du baril, les transporteurs devront pour la plupart faire progresser leur yield (recette unitaire par passager km) à un rythme de croissance à deux chiffres, affirme Morgan Stanley, estimant que la situation s'annonce durablement difficile pour l'industrie aérienne. Selon le broker, de nombreuses compagnies ne seront plus en mesure de réaliser des bénéfices en 2009.

« Même si [le baril] atteint 150 dollars, nous resterons bénéficiaire », a toutefois affirmé la semaine dernière Jean-Cyril Spinetta, le PDG d'Air France - KLM.

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