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écidément l'action Léon de Bruxelles est très chahutée. Le 25 août, elle touchait un plus bas historique à 32,50 euros, un niveau proche de son cours d'introduction de 1997 ! Difficile à comprendre alors que, en 1998, l'action caracolait à plus de 100 euros. En avril dernier, le titre avait rebondi à plus de 50 euros, à la suite de la publication des résultats annuels, en progression de 26 %. Malheureusement, le chiffre d'affaires du premier semestre est venu briser ce bel élan. A périmètre constant, il affiche un recul de 5,2 %. Cette baisse d'activité devrait avoir un effet défavorable sur la marge d'exploitation. La société, qui a annoncé une reprise de la fréquentation depuis le mois de juin, maintient néanmoins son objectif de croissance de 40 % de ses résultats pour cette année et l'exercice 2000. Mais beaucoup d'analystes ont révisé à la baisse leurs prévisions et tablent sur une croissance de 25 à 35 % pour cette année et un objectif de cours de 55 euros en moyenne. Ce qui explique la sous-performance de l'action.  Néanmoins les rumeurs concernant une OPA par le numéro un de la restauration à thème français, Buffalo Grill, ont entraîné un rebond de 20 %, à 39 euros. Le spécialiste de la grillade a démenti. Il n'en reste pas moins que, avec un flottant de 74 % et une capitalisation de 83 millions d'euros au cours actuel, Léon de Bruxelles est facilement opéable. Le groupe détiendra une quarantaine d'établissements à la fin de l'année. Il offre une des plus fortes rentabilités du secteur et dispose d'un fort potentiel de développement en province. De quoi donner de l'appétit à des repreneurs français ou étrangers comme Autogrill  Conserver à titre spéculatif dans la perspective d'une offre publique