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e spécialiste des produits pour l'imagerie médicale revient de loin. La valeur pourrait sortir de son purgatoire dès la publication de résultats semestriels positifs, le 26 octo-bre. Positionné sur un marché très concurrentiel, le numéro cinq mondial avait accusé l'an dernier une perte nette de 10,2 millions d'euros, contre un bénéfice de 10 millions en 1997. Le vaste plan de restructuration mis en oeuvre avait conduit la société à provisionner 14,64 millions d'euros (96 millions de francs) de charges exceptionnelles. Un poids qui ne pèsera plus cette année sur le bénéfice net. L'amélioration sera facilitée par la bonne orientation de l'activité. Au 30 juin, le chiffre d'affaires a progressé de 8,3 %, à 94,98 millions d'euros (623 millions de francs), et la marge d'exploitation se serait déjà redressée, pour s'approcher de 6,5 %. La société serait même sortie du rouge. Et pour l'ensemble de l'exercice en cours, certains analystes s'attendent à un profit net avant exceptionnel compris entre 3 et 4,3 millions d'euros. Les cours ne reflètent pas encore ce redressement. Le laboratoire se paie seulement 0,3 fois le chiffre d'affaires. La capitalisation boursière est nettement inférieure aux fonds propres (87 millions d'euros). Une décote d'autant plus injustifiée que la valeur présente un attrait spéculatif, lié à un éventuel changement de contrôle de la société. Même si les nombreux membres de la famille qui verrouille le capital (72,7 % directement et indirectement) s'en défendent. Attention toutefois à la fragilité de la structure financière  Profiter des cours actuels