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Après la perte de 5,9 % la semaine dernière, le rebond de 2,5 % de la sélection est bienvenu. Mais le marché reste fragile. Les trois lignes les plus importantes enregistrent des progressions sensibles. Bolloré Investissement s'adjuge 4,7 %. Eurazeo, avec une pondération de 10,1 %, progresse de 2,7 %. Enfin, Wendel Investissement gagne 5,3 %. L'actif net de la société de portefeuille est estimé à 101 euros par action fin mai, ce qui fait ressortir une décote de moins de 10 % par rapport au cours de Bourse. Les baisses sont rares et affectent modestement Altamir (- 0,7 %) et, de façon plus sensible, Dexia (- 3,3 %). Il n'en reste pas moins que la volatilité de certains titres comme Wendel Investissement, Bolloré Investissement et Foncia est élevée.

Globalement, le portefeuille donne satisfaction. D'une part, sa performance depuis le début de l'année s'élève à 8,2 %, contre 3,8 % pour le CAC 40; d'autre part, il démontre, dans cette phase de correction, une résistance supérieure à celle du marché. Les liquidités représentent 17 % du total, ce qui nous laisse la possibilité d'investir dans une nouvelle ligne. Pour l'heure, nous préférons maintenir la sélection en l'état

Variation depuis la création : + 72,35 %. En 2005 : 30,9 %. En 2006 : + 8,2 %.