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Afin d'allonger la maturité de sa dette, Wendel a émis des obligations échangeables en actions Cap Gemini, d'échéance 2009.

La société d'investissement a placé auprès d'investisseurs privés 6,3 millions d'obligations au prix de 39,86 euros pièce, portant intérêt au taux de 2 %. Un emprunt qui pourra être porté à 7 millions d'obligations, en cas de demande suffisante.

D'ici à l'échéance, si le cours de l'action Cap Gemini progresse au-delà de 39,86 euros, les porteurs d'obligations pourront demander l'échange de leurs titres. Dans pareille situation, cela se traduira pour Wendel par une « cession » d'actions Cap Gemini à 39,86 euros (45 % de plus que le cours actuel) portant sur 5 à 5,5 % du capital de la société de services informatiques, soit environ la moitié de sa participation.

Par ailleurs, lors de l'assemblée générale qui s'est déroulée le 27 mai, Ernest-Antoine Seillière, président de la société, a indiqué que le projet d'introduction en Bourse de bioMérieux Alliance, dont Wendel détient 34,7 % du capital, restait tributaire de la tenue des marchés boursiers et qu'Alain Mérieux, son président et actionnaire majoritaire, n'y était pas hostile.

A l'inverse, Bureau Veritas, dont Wendel détient 33,3 % des titres, ne devrait pas être introduit en Bourse dans un avenir proche, aucun actionnaire ne souhaitant céder une partie de ses titres. A fin mai, Wendel estime son actif net réévalué à 2,15 milliards d'euros, soit 38,70 euros par action. Au cours actuel, la décote se monte donc à 37 %. Un dividende net de 1 euro va être mis en paiement le 2 juin.