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Il fallait être bien optimiste pour anticiper une telle progression des marchés, qu'ils soient français, européen ou américain. Les statistiques encourageantes en provenance des Etats-Unis ont été évidemment l'élément moteur des marchés. Les achats des investisseurs ont notamment permis de battre des records à la fin de la semaine dernière. En France, la croissance des résultats des entreprises, renforcée par les chiffres d'affaires du troisième trimestre, atteste l'excellente santé de l'économie. Alors qu'en Europe le moral est lui aussi en hausse.  Plutôt que de prendre ses bénéfices et vendre ses titres, il serait plus opportun, par prudence, d'élaborer une stratégie de couverture, qui pourrait se révéler payante si les marchés éprouvaient le besoin de consolider à court terme. Il ne s'agit donc pas de choisir des put warrants « agressifs », c'est-à-dire assortis de prix d'exercice en dehors de la monnaie ou de courte maturité. Il vaut mieux privilégier les instruments, sur le marché parisien, de prix d'exercice entre 4 800 et 5 000 points. Tel le call 4 800, émis par la BNP (code 26733) ou le call 5 000 (code 26707) de la Citibank. Quant aux investisseurs détenteurs d'un portefeuille d'actions européennes, ils peuvent choisir le put Euro Stoxx 3 700, d'échéance mai 2001 (code 22743) ou, sur le même indice, le warrant à prix d'exercice 3 800 (code 26526) qui arrivera à maturité en décembre 2000    Tableau : QUATRE PUTS POUR SÉCURISER SON PORTEFEUILLE