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eptembre est riche en émotions sur le front des monnaies. Le cours de l'euro vient d'accuser une forte chute face au dollar. Après un début d'année en fanfare, le billet vert s'était effrité pour ensuite susciter de gros achats de la part des investisseurs. La monnaie de référence du nouvel espace européen teste ainsi ses plus bas niveaux. La parité euro/dollar a récemment franchi un seuil de résistance à 1,043 dollar par euro et est même descendue à 1,302. Selon la majorité des analystes, il y aurait désormais plus de chances, à un horizon de six mois, d'assister à un renversement de tendance en faveur de l'euro, qui pourrait remonter à 1,07 dollar. En effet, comparée à l'économie américaine, qui semble enfin ralentir, celle de la zone euro paraît actuellement plus attrayante. Comme ses marchés boursiers. Fort de ce constat, l'achat de calls euro/dollar peut être envisagé. La volatilité de ces produits est nettement inférieure à celle d'autres warrants adossés à des actions ou à des indices. Le call à prix d'exercice 1,05 (code 26757), émis par la Citibank, conviendra à ceux qui anticipent une hausse modeste. Viennent ensuite les calls présentant un prix d'exercice de 1,06 et 1,08 (codes 25915 et 25916), émis par la Société générale, à échéance septembre 2000. Enfin, nettement plus sportif, le warrant à prix d'exercice de 1,10 dollar par euro s'adresse aux plus dynamiques. A déconseiller aux âmes sensibles  Tableau : DES INSTRUMENTS TRES RÉACTIFS