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L'action du leader européen des services et de l'ingénierie informatiques est désormais revenue à un niveau jugé attractif par nombre de cabinets d'analyse. Autour de 214 euros, le cours du titre se situe en effet très au-dessous de son sommet, qui a frôlé les 370 euros. La correction sévère que le titre vient de subir s'explique toutefois moins par la remise en cause des perspectives du groupe que pour des raisons techniques liées à la disparition du règlement mensuel et des incertitudes qui entourent le nouveau système à règlement différé (SRD).  Cap Gemini et Ernst & Young ont d'ailleurs annoncé, pour le premier semestre de l'exercice fiscal 2000, un chiffre d'affaires de 2,61 milliards d'euros, en hausse de 18,6 % par rapport à la même période de 1999. Le résultat net consolidé enregistre une très forte progression (+ 76 %), et ce bien que l'augmentation du résultat d'exploitation pro forma se révèle moins flatteuse. Pour autant, selon les analystes de SG Securities, le potentiel d'appréciation du titre est attrayant, notamment grâce aux nouvelles offres e-business et à la sensible accélération de l'activité du groupe attendue au quatrième trimestre. Dans ce contexte, le bénéfice net par action est estimé à 6,18 et 7,18 euros pour les exercices 2001 et 2002, contre 4,48 euros pour 2000. Or, comparé à ses homologues européens, Cap Gemini paraît bien modestement valorisé en Bourse. Sur le plan graphique, en outre, la valeur vient de tester un support important à 205 euros, sans le franchir. Un point favorable qui pourrait se conclure par un rebond dans la zone des 260-265 euros.  Parmi les instruments de notre sélection, nous retenons le call à prix d'exercice 250 euros (code 23631), à échéance du 29 mars 2001. Sans être très spéculatif, il représente une opportunité à saisir pour jouer une hausse franche du titre. De même maturité mais assorti d'un prix d'exercice inférieur, le call 220 euros (code 52208) se caractérise par un delta proche de 60 %. Il est suivi par le call 240 euros (code 52209), échéance juin 2001, plus en dehors de la monnaie. Enfin, pour les investisseurs désirant un outil qui souffrira peu de l'érosion de la valeur temps, nous proposons le call à prix d'exercice 180 euros (code 26188). Sa maturité moyenne, au 20 mai 2001, en fait un support relativement sécurisant. Et son delta élevé (74,3 %) lui permettra de gagner des points au moindre mouvement haussier du sous-jacent. Tableau : Quatre calls au service de votre portefeuille