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Warrants. Axa : un bon cheval
La Vie Financière N°2881 / Samedi 26 Aout 2000 / Catégorie :

Le chiffre d'affaires semestriel est encourageant. L'achat de calls est envisageable.
 
PRODUITS DÉRIVÉS
 
L'un des fleurons du paysage financier, aussi bien implanté dans l'assurance que dans la gestion d'actifs, poursuit un parcours boursier brillant. Ainsi, le cours du titre Axa vient-il de tutoyer les 175 euros, niveau proche de son sommet. Cette résistance solide pourrait prochainement être franchie, ce qui donnerait alors un nouvel élan à l'action qui, après le cap des 180 euros, aurait celui des 200 en ligne de mire. Cette progression n'est pas artificielle, comme en témoigne le chiffre d'affaires du premier semestre, en hausse de 28,8 %, à près de 41 milliards d'euros. Si l'assurance vie reste bien orientée, la branche services financiers est la plus porteuse. Et les filiales, à l'image d'Axa Financial, se portent bien. Le cours de l'action Axa pourrait néanmoins enregistrer une légère consolidation. Ce sera l'occasion d'en profiter pour acheter des calls. Nous avons retenu un warrant très court, d'échéance septembre 2000 (code 26313), qui, grâce à son prix d'exercice dans la monnaie, atténuera le retour de bâton en cas de baisse du sous-jacent. Il est suivi par le call 162,53 euros (code 26314), lui aussi dans la monnaie, et par trois warrants à la maturité plus éloignée . Tableau : Une sélection de cinq calls gagnants


Luc Boilevin
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