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En un an, le titre a bondi de 70 %. A tel point qu'il atteint aujourd'hui un niveau de valorisation élevé pour le secteur de l'assurance. Certes, en qualité de courtier, April s'est toujours vu appliquer une surcote puisque, contrairement aux assureurs purs, il ne comporte pas de risques. Mais, tout de même, l'action se paie déjà plus de 27 fois les bénéfices estimés pour l'exercice 2006, un ratio record.

En avril, la direction affirmait s'attendre à une hausse de 15 % du chiffre d'affaires en 2006, hors acquisitions. Ce scénario paraît aujourd'hui tout à fait crédible, puisque April a déjà vu son chiffre d'affaires s'apprécier, au premier trimestre, de 11,2 % à périmètre comparable et de 22,4 % en données réelles, à 125 millions d'euros. Le courtier continue à gagner des parts de marché dans l'assurance emprunteurs et la santé et à profiter des acquisitions réalisées dans l'assurance dommages. Du coup, certains analystes estiment qu'il pourrait dépasser son objectif en 2006 et, comme April nous a donné l'habitude de ne pas sacrifier la rentabilité sur l'autel de la croissance, on peut s'attendre à une hausse d'au moins 15 % de son bénéfice net, à plus de 60 millions. Le cours intègre déjà l'optimisme des analystes mais aussi les éventuelles acquisitions du groupe. Fort d'une trésorerie nette de 140 millions d'euros, il devrait, en effet, continuer à racheter de petites PME en France ou en Europe, comme en Italie où il vient d'acquérir, mi-mai, 80 % du capital de Dierrevi, concepteur de programmes d'assurance de niches, réalisant moins de 1 million de chiffre d'affaires