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Marchés fébriles, décrochage brutal de TF1 après un avertissement sur les résultats... et voilà M6 voué à son tour aux gémonies boursières. Le titre affiche un recul de 18 % par rapport au cours du début de l'année, très partiellement compensé par le généreux dividende versé en mai. Certes, la conjoncture est difficile dans la publicité télévisée. Le petit écran n'a pas la cote, malgré l'arrivée des annonceurs de la grande distribution. Il est vrai que 2006 avait bénéficié d'un effet Coupe du monde de football, ce qui explique la stagnation des recettes publicitaires des chaînes hertziennes au premier semestre 2007.

Pourtant, dans ce contexte, M6 a su tirer son épingle du jeu, en recueillant sa plus forte part de marché historique dans la publicité télévisée (24,8 %). Le chiffre d'affaires (environ la moitié des ventes consolidées du groupe) a ainsi progressé de 3,9 %, à 365 millions d'euros, au cours du semestre. Mais, surtout, les diversifications engagées depuis des années commencent à porter leurs fruits. Le pôle chaînes numériques (Paris Première, Teva...) a enregistré au cours de la période un bénéfice d'exploitation de 4,4 millions (soit 8,9 % du chiffre d'affaires), malgré la poursuite des investissements dans W9, qui revendique un statut de chaîne leader dans la télévision numérique terrestre (TNT).

Autre réussite du groupe, son offre de téléphonie mobile, issue d'un contrat de licence avec Orange, vient de fêter, avec un an d'avance sur ses objectifs, son millionième abonné : une « union heureuse et durable », selon les termes de Nicolas de Tavernost, président de M6, d'autant plus remarquable que l'opérateur virtuel de téléphonie mobile lancé par TF1 avec Bouygues Télécom a été un échec cuisant.

Enfin, M6 tisse sa toile sur le Web : son réseau de sites attire 4,8 millions de visiteurs par mois et le groupe s'intéresse désormais au marché des petites annonces sur Internet. En juillet, il a lancé atonservice.fr, un site consacré aux services à la personne, et pris une participation de 34 % dans le site annoncesjaunes.fr par l'intermédiaire d'une augmentation de capital de 16 millions d'euros. Pas de quoi fragiliser un bilan qui reste solide comme un roc : la trésorerie nette de M6 atteignait 198 millions d'euros à fin 2006. Sans oublier l'option de vente dont dispose la société sur sa participation de 5,1 % dans Canal+ France, qui lui rapportera au bas mot 384 millions