Archives

On trouve de tout dans le patrimoine de Didier B. Soucieux du choix de ses placements, il n'en hésite pas moins à prendre des risques sur ses actifs en actions. Le premier conseil au vu de sa situation serait qu'il simplifie la gestion de son épargne. D'autant plus que certains placements sont arrivés à terme ou ont atteint le plafond. Il possède par ailleurs deux PEA et un compte titres pour une somme globale d'environ 90 000 euros. Il a la possibilité de réduire les frais sur l'ensemble des actifs investis en actions. En effet, on compte vingt-six lignes différentes au total, dont certaines sont présentes dans deux portefeuilles, voire, à l'instar de Vivendi, dans les trois. Ce qui signifie qu'il paie des droits de garde plusieurs fois pour la même valeur.

bonne répartition des risques

Didier B. dispose d'un compte titres dont la composition présente un profil de risque faible, avec des valeurs financières et énergétiques, dotées d'importantes plus-values latentes. Ce compte titres est constitué d'actions EDF, Gaz de France, Natixis et Société Générale. On trouve également des actions STMicroElectronics, que nous conseillons de vendre. La gestion de ce compte titres semble inscrite dans le long terme (prix de revient du titre Société générale à 8,32 euros, acquis en septembre 1998, ou encore Sanofi, au prix de 4,92 euros, acquis en janvier 2001). Pourquoi ne pas continuer dans cette logique, d'autant que la loi de finance 2007 offre la possibilité d'exonérer la totalité des plus-values des actions sur un compte titres dans le cadre d'une détention longue des actions (huit ans) à partir de 2006 ?

Réduire le nombre de lignes techno

Intéressons-nous au compte le plus important, le PEA. Avec dix-huit valeurs, il présente a priori une bonne diversification. Aucune ligne ne pèse plus de 10 % du total. Mais le regroupement par secteurs montre une très forte exposition des technos (Gemalto, Genesys, Infogrames, Ingenico, Thales et Thomson), qui représentent plus de 39 % de ce PEA. Les matériaux de construction et l'acier (Lafarge, Saint-Gobain, IMS) se taillent une part de 16 %. La distribution, 10 %, les médias (télévision, régie publicitaire Internet et divertissement), 13 %, et Total (sa plus grosse ligne) a une pondération de près de 10 %. Il est regrettable que la performance globale soit amputée par certaines technos.

On peut cautionner ce type de profil de gestion à risque avec une forte exposition aux valeurs technologiques, mais quelques ajustements semblent nécessaires. Opérer des cessions sur certaines valeurs tout en gardant le même type de profil nous paraît opportun. Il ne faut pas hésiter à vendre à perte. Didier B. pourra ainsi céder ses lignes Thomson et Infogrames, afin de de se renforcer sur des valeurs à plus fort potentiel, comme Ingenico. Rappelons que ce dernier a annoncé fin juillet son rapprochement avec les activités de Sagem Sécurité dans les terminaux de paiement.

Globalement, tous comptes confondus, le profil de gestion de Didier B. peut être qualifié de prudent, grâce à une large diversification et à une répartition des risques judicieuse. Il n'y a en réalité que peu d'ajustements à faire, mais ces quelques arbitrages lui permettront d'utiliser à tout moment les liquidités correspondantes et de profiter du récent recul des marchés pour acheter des valeurs de qualité. Didier B. pourra ainsi s'inspirer de notre sélection d'actions à très fort potentiel