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Doucement mais sûrement, Fleury Michon poursuit son petit bonhomme de chemin. Mais, affecté par les conséquences de l'application de la loi Dutreil sur la grande distribution, le spécialiste de la charcuterie et des plats cuisinés traverse une passe difficile. En 2006, pour la deuxième année consécutive, il devrait enregistrer une baisse de sa rentabilité. Fleury Michon prévoit pour cette année, en dépit d'une hausse de 5 % de son chiffre d'affaires, à environ 445 millions d'euros, un recul de son résultat d'exploitation vers 20 millions d'euros (22,3 millions en 2005) et une baisse de son résultat net aux alentours de 11,7 millions.

Cette pause ne remet cependant pas en question les qualités du groupe ni sa stratégie de développement. Jusqu'à présent assez peu friand d'opérations de croissance externe, Fleury Michon vient de prendre le contrôle du canadien Delta Daily Foods, spécialiste de la fabrication de plats cuisinés surgelés. Une entreprise rentable (7 à 8 % de marge opérationnelle), dotée d'un bon outil industriel, dont le chiffre d'affaires devrait atteindre 28 millions d'euros cette année. Outre une activité dans la grande distribution, la société est également présente dans le catering aérien (60 % du chiffre d'affaires). Cette acquisition payée (entre 0,5 et 0,6 fois le chiffre d'affaires selon les estimations) illustre parfaitement la stratégie de Fleury Michon. En effet, la société vise à réduire la part de la grande distribution dans ses activités, mais aussi à accélérer ses projets de développement à l'international, notamment outre-Atlantique, où une unité de production sous licence de produits Fleury Michon doit voir le jour en 2007. Selon plusieurs analystes, l'acquisition au Canada pourrait avoir un impact positif supérieur à 5 % sur le bénéfice par action du groupe l'année prochaine