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Les premiers pas de Médicréa en Bourse ont été difficiles. Malgré cela, le fabricant d'implants pour la colonne vertébrale reste un beau pari. Son chiffre d'affaires devrait quadrupler à l'horizon 2008, selon les analystes de Brian Garnier. Créée en 1990 par Denys Sournac, président et actionnaire, cette société profite à la fois du vieillissement de la population et d'importantes avancées technologiques. Son marché, estimé à 4,5 milliards de dollars pour le monde, a progressé de 16 % par an en moyenne depuis dix ans. Si Médicréa reste, avec ses 6,7 millions d'euros de chiffre d'affaires, un Petit Poucet face aux géants américains du secteur, elle dispose d'un portefeuille de produits en développement à fort potentiel. Par ailleurs, l'homologation de deux de ses produits par les autorités réglementaires américaines lui confère un avantage certain. Un atout qu'elle compte mettre à profit avec l'ouverture d'une filiale aux Etats-Unis, le premier marché mondial (85 %).

Revers de la médaille, Médicréa doit consentir de lourds investissements. Pour cela, l'entreprise a levé 11,6 millions d'euros en juin. L'opération s'est toutefois effectuée dans le bas de la fourchette de prix indicative (7,94 euros par action) dans un marché difficile. Malmenée, l'action Médicréa capitalise 2,2 fois son chiffre d'affaires estimé pour 2007. Ces ratios de valorisation élevés s'expliquent par la forte croissance prévue, sachant que la société compte réaliser des bénéfices en 2008. Par ailleurs, le portefeuille de produits de Médicréa pourrait intéresser un des grands noms du secteur. Les dernières transactions se sont effectuées sur une moyenne de 7 fois le chiffre d'affaires. Dernier argument : l'engouement pour les valeurs de matériel médical