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La tempête s'est calmée sur les marchés du leader mondial des logiciels et équipements liés aux industries textiles. Signal favorable, les ventes trimestrielles de nouvelles licences indiquent une légère amélioration (+ 3 %) par rapport aux quatre derniers mois de l'année 2005 (- 21 %), qui ont encore subi les turbulences provenant des secteurs de l'habillement (fin des quotas avec la Chine) et de l'automobile.

Les dirigeants se montrent prudents à court terme, mais le ton est plus confiant, motivé par le sous-investissement des industriels du textile et de l'habillement ces dernières années, et par la nécessaire modernisation de la production de sièges et intérieurs de voitures. Pour 2006, nous tablons sur un chiffre d'affaires de 228 millions d'euros, dans la ligne de celui du premier trimestre (+ 8 %), et de 250 millions en 2007 (+ 10 %). Grâce aux efforts de gestion réalisés, le résultat d'exploitation pourrait presque doubler cette année, à 15 millions d'euros, et progresser fortement de 65 % en 2007, à 25 millions. A l'horizon 2008 ou 2009, Lectra vise 300 millions d'euros de chiffre d'affaires et 45 millions de résultat d'exploitation. Ainsi, la marge opérationnelle atteindrait 15 %, contre 3,8 % en 2005. Pour le moment, la Bourse se montre timorée face à ces objectifs à moyen terme. Pourtant, la part croissante du logiciel devrait porter les ratios de valorisation du groupe vers ceux, plus élevés, des éditeurs.

Et la gestion rigoureuse de Lectra (trésorerie nette de 10 millions, capacité à dégager régulièrement des liquidités supérieures à ses investissements) devrait lui permettre de tenir si la reprise était plus lente qu'espéré