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Les préoccupations environnementales font vendre ! A double titre, Environnement SA en est le symbole. Non seulement son activité est portée par des législations de plus en plus contraignantes mais, de plus, l'action devrait être recherchée par les investisseurs. Explications.

Créé en 1978 par son président actuel, François Gourdon, Environnement SA conçoit et fabrique des équipements de mesure de la qualité de l'air, de l'eau, des émissions gazeuses, etc. De fait, les législations environnementales successives, de plus en plus restrictives, sont particulièrement favorables à son activité. Les entreprises sont en effet contraintes de s'équiper d'appareils de mesure de leurs rejets, liquides ou gazeux. De ce point de vue, la loi sur l'eau, qui devrait être votée en France en février 2006, ou les prochaines normes européennes sur les émissions gazeuses des moteurs devraient entre autres contribuer à tirer les ventes de la société. Dans le même esprit, le groupe prépare une gamme de « compteurs » de gaz à effet de serre « homologués Kyoto ».

Si l'entreprise dispose de belles perspectives à moyen terme, on peut cependant s'interroger sur ses perspectives 2006-2007. En effet, les actionnaires actuels profitent de la forte croissance des ventes intervenue en 2005 (estimée à 38 %), associée à une forte progression des résultats (estimée à 278 % pour le résultat d'exploitation, à 4,05 millions, et à 208 % pour le bénéfice net, à 2,65 millions) pour introduire la société sur Alternext. Toutefois, l'essentiel de la croissance en 2005 provient de la fourniture d'équipements dans le cadre de la mise aux normes européennes des usines d'incinération avant le 31 décembre 2005. De fait, les ventes ne vont-elles pas fléchir en 2006 ou 2007 ? Sur ce point, les dirigeants expliquent que la France est l'un des pays à avoir été le plus exigeant dans le calendrier d'application de ces normes européennes. Reste ainsi à équiper les usines d'incinération des autres pays de l'Union. En outre, la croissance de l'ensemble des autres activités de la société devrait compenser la baisse de ce marché. Selon « l'argumentaire de vente » des établissements introducteurs, la croissance pourrait s'élever à 5 % en 2006 et à 7 % en 2007