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Ce qui frappe au premier coup d'oeil, c'est le manque de cohésion de ces deux portefeuilles, surtout du PEA. Comme Alexis M., futur père de famille, risque de solder ce capital dans la perspective de l'achat de sa résidence principale, nous fixons l'horizon de placement à un an ou deux, ce qui réduit le champ des possibilités. Il évoque une règle de gestion le conduisant à vendre dès qu'il a réalisé une plus-value de 10 %. Elle n'a aucun sens selon nous, les évolutions boursières depuis plusieurs années en étant la meilleure preuve.

conserver la gestion collective

Le PEA, de 170 762 euros, est principalement constitué d'un poste de sicav et de FCP (33,9 %), que nous conseillons de conserver. Les quatre trackers ont un poids de 7,3 %. Nous conseillons de céder celui qui reproduit l'indice CAC 40, les autres présentant un intérêt en raison de leur spécialisation (Dow Jones, Europe de l'Est, Japon). Il nous est impossible de nous prononcer sur une ligne de 13,1 %, constituée d'actions d'une société non cotée. La valorisation restante, qui comprend 10 % de liquidités, s'élève à environ 70 000 euros. Il serait souhaitable de céder toutes les lignes marginales d'un poids inférieur à 2 %, ce qui représente une somme d'environ 24 000 euros. Nous conseillons de répartir ce solde de 70 000 euros en sept lignes de 10 000 euros, en recherchant des profils défensifs. Total, Sanofi, France Télécom et Axa pourront ainsi être conservés. Reste à trouver trois idées que nous empruntons aux portefeuilles de La VF : Ciments français, filiale d'Italcementi ; Bouygues, société qui présente des actifs tangibles et pourrait assez rapidement investir dans un nouveau métier ; enfin, l'institut d'enquêtes Ipsos, qui offre une bonne visibilité de son activité et une bonne probabilité de rachat.

privilégier le défensif

Le compte titres, d'une valorisation de 38 557 euros, comprend treize lignes très inégales. La proportion de 10 % de liquidités est acceptable. Nous conseillons une répartition du solde de 35 000 euros en sept lignes de 5 000 euros chacune, au profil défensif. Les titres déjà en portefeuille, Air liquide, France Télécom, Nexans et Vivendi, en feront partie. Reste à en trouver trois autres. Nous proposons Saint-Gobain (matériaux de construction), Neopost (machines pour le traitement du courrier) et PagesJaunes (belle valeur de rendement aux actifs de qualité)