Archives

L'annonce par Capgemini de résultats semestriels en forte croissance n'a pas empêché le titre de cette SSII de se replier. Un mouvement amplifié par le démenti apporté aux rumeurs concernant l'intérêt du géant indien Infosys Technologies pour le français ainsi que par la correction générale des marchés. Le cours du titre est même passé au-dessous du prix de souscription à l'augmentation de capital de décembre 2006 (44,50 euros).

Les analystes estiment que la valeur constitue le meilleur choix du secteur des SSII et que ce leader européen bénéficie d'une demande forte. Rappelons que Capgemini a publié un chiffre d'affaires semestriel en progression de 16,2 %, à 4,4 milliards d'euros. La marge opérationnelle a progressé à 269 millions d'euros, contre 181 millions au premier semestre 2006, situant le taux de marge opérationnelle à 6,1 %, contre 4,8 % un an plus tôt. Le groupe a par ailleurs confirmé ses objectifs de marge opérationnelle pour 2007 et 2008 à respectivement 7 et 8,5 %. L'intégration début 2007 de l'indien Kanbay doit contribuer au redressement de la rentabilité en France et aux Etats-Unis, deux marchés qui représentent 43 % de ses facturations, mais dont les marges affichent un retard significatif par rapport à la moyenne du groupe. Avec une proportion de ses effectifs en offshore, c'est-à-dire dans les pays à faible coût de main d'oeuvre, qui devient supérieure à celle de ses pairs, Capgemini dispose d'un potentiel de croissance pour les prochaines années