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Une telle unanimité devient rare au sein de la communauté financière. Déjà très optimistes, les analystes qui suivent la valeur Arcelor Mittal ont vu leurs convictions renforcées lors de la présentation des résultats du sidérurgiste, mercredi 21 février, à Luxembourg.

Le processus de fusion des deux entités Arcelor et Mittal Steel est en bonne voie. Le montant des synergies réalisées en 2006 s'élève à 269 millions de dollars (marketing, achats) ; il atteindra 500 millions à la fin du premier trimestre 2007. La direction a par ailleurs confirmé son objectif de 1,6 milliard de dollars à fin 2008.

Les perspectives sont bonnes sur le marché de l'acier. Arcelor-Mittal a récemment annoncé une progression moyenne de 5 % des prix, en Europe, des aciers plats au carbone destinés à l'industrie. Après une fin d'année 2006 difficile en Amérique du Nord, pénalisant la performance du groupe au quatrième trimestre, les prix semblent repartis à la hausse de ce côté-là de l'Atlantique, grâce à une gestion efficace de la production, à une diminution des stocks et à une stabilisation de la demande. La Chine, agressive l'année dernière, devrait réduire ses exportations d'acier de 10 % cette année, limitant le risque d'une offre trop importante sur le marché mondial. L'Ebitda (excédent brut d'exploitation) d'Arcelor Mittal devrait par conséquent progresser en 2007. Conforme à la tendance favorable de la fin d'année, il s'élèvera déjà au premier trimestre à 4,1 milliards de dollars. Les analystes prévoient un Ebitda annuel de 17,5 milliards (+ 14 %). Les bénéfices dégagés devraient permettre au groupe de réduire encore la dette nette qui, de 41 % des fonds propres en 2006, pourrait passer au-dessous de 30 % cette année, en dépit des acquisitions à venir.

« J'ai toujours été un acteur décisif dans le mouvement de consolidation du secteur », avouait Lakshmi Mittal, mercredi 21 février. Il compte le rester. « La consolidation permet d'accroître la valorisation du secteur de l'acier », explique-t-il régulièrement. Le premier sidérurgiste mondial est sur les rangs pour racheter au japonais Mitsui 51 % des parts de la plus grande mine de fer en Inde, Cesa Goa. Déjà présent au Liberia, il a dévoilé un projet de 2,2 milliards de dollars pour extraire du minerai de fer au Sénégal. Arcelor Mittal accentue ainsi sa stratégie d'intégration verticale en essayant de sécuriser ses approvisionnements. Les investisseurs applaudissent. Mais attention au risque de boulimie d'acquisitions. C'est bien connu : Lakshmi Mittal est un homme gourmand...