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Groupama a cédé 15,35 % du capital de Scor à UBS et HSBC. L'information n'a pas surpris outre mesure les investisseurs. L'assureur, qui avait reçu des titres lors de la vente à Scor de sa filiale de réassurance en 2001, n'a jamais caché son intention de se désengager. Son objectif : récupérer de la trésorerie pour financer son expansion internationale. Malgré cela, le marché n'a pas apprécié la nouvelle, et le titre a perdu 5,5 % de sa valeur le jour de cette annonce.

Comme le soulignent les analystes de la Société générale, ce désengagement soulève des interrogations : on peut effectivement se demander quelle attitude vont adopter les autres actionnaires de Scor, à savoir les assureurs mutualistes (MMA, Matmut...) et Generali France, qui détiennent près de 10 % du capital. Les investisseurs semblent craindre leur sortie du tour de table, donc un prochain afflux de titres Scor sur le marché. Seconde préoccupation : cela ne risque-t-il pas d'affecter les relations commerciales entre le réassureur et ses groupes mutualistes, qui sont également ses clients ? Groupama s'est voulu rassurant sur le sujet. Néanmoins, face à ces incertitudes et au contexte climatique (ouragan dans le nord de l'Europe), le titre pourrait être chahuté à court terme. Tout au moins jusqu'à ce que le groupe fasse le point sur les renouvellements des contrats au 1er janvier