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Technofan fait partie de ces sociétés oubliées qui vivent à l'abri d'une maison mère. En l'occurrence Safran, groupe spécialiste de l'électronique de défense, dont on a surtout parlé, ces dernières années, comme le fruit d'une fusion ratée entre Snecma et Sagem. Technofan, acquise par Snecma en 2000, est très souvent citée parmi les sociétés cotées susceptibles de faire l'objet d'une opération de retrait de la cote. Safran n'a rien à gagner à garder cette filiale en Bourse. Les opérations de rachat d'actions réalisées au cours des derniers mois, au prix de 109 euros, préfigurent probablement un tel mouvement.

Il reste sans doute à convaincre Tocqueville Finance, qui détient 10 % du capital, de vendre ses actions à un prix convenable. Safran détient peut-être le bon moyen de persuader la société de gestion d'apporter ses titres à une telle offre en fin d'année prochaine, au terme d'un exercice qui ne devrait pas être le meilleur millésime. En effet, Technofan, qui facture près de 80 % de son chiffre d'affaires en dollars, ne devrait plus avoir de couverture de change en 2008. Si l'équipementier aéronautique arrive à stabiliser son chiffre d'affaires 2008 en compensant le manque à gagner lié au différentiel de change par de la croissance interne liée à la très bonne tenue du secteur aéronautique, il lui sera difficile d'en faire autant au niveau de son résultat d'exploitation. Le repli de la rentabilité pourrait ainsi constituer un argument fort pour convaincre Tocqueville de se satisfaire d'un prix raisonnable