Archives

  Le marché des obligations européennes est resté maussade cette semaine, évoluant sur un mode mineur. Les investisseurs ont du mal à digérer la décision de la Banque centrale européenne (BCE) de relever d'un demi-point ses taux directeurs. Son président, Wim Duisenberg, a estimé que cette hausse supérieure aux attentes était induite par les risques inflationnistes sous-jacents importants en Europe. Les marchés vont aussi manifester de la défiance au cours des prochaines séances, avant la réunion de la Réserve fédérale le 28 juin, même si l'économie américaine commence à donner des signes de ralentissement.  L'institut de conjoncture Conference Board a estimé lundi que le rythme de croissance de l'économie américaine avait atteint son maximum et que l'on devrait commencer à observer un ralentissement. La hausse du produit intérieur brut (PIB) devrait passer de 5,4 % au premier trimestre en rythme annuel à 4,4 % durant les trois derniers mois de 2000. Aux Etats-Unis, le rendement moyen des emprunts d'Etat à dix ans se traitait mercredi soir aux alentours de 6,1 %, un niveau stable par rapport à la semaine précédente, et celui de l'obligation du Trésor à trente ans à 5,8 %, contre 5,9 %.  Les rendements des principaux emprunts d'Etat européens à dix ans (qui évoluent en sens inverse des prix) se sont tendus de quelques points de base sur la période. Le rendement des obligations d'Etat allemandes (Bund) à dix ans (juillet 2010), référence de la zone euro, est remonté à 5,14 %, contre 5 %. En France, le rendement de l'OAT (avril 2010) se traitait à 5,32 %, contre 5,29 % une semaine plus tôt .