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Ce n'est que partie remise. Le marché espérait que le nom de l'investisseur qui doit entrer dans le capital de la branche réassurance vie de la Scor serait dévoilé à l'issue du conseil d'administration du 3 octobre. Il leur faudra patienter encore un mois. La direction a, en effet, indiqué que le conseil avait seulement « pris connaissance de l'état d'avancement du projet de filialisation des activités de réassurance vie » et que plusieurs sociétés entraient en discussion approfondie, « en vue d'établir leurs propositions finales d'ici à la fin du mois d'octobre ».

La Scor aurait reçu plusieurs offres, aucune n'émanant d'un groupe français. Seuls l'allemand Munich Re, le suisse Converium et un groupe d'investisseurs américains auraient montré leur intérêt pour le dossier. Certaines offres privilégieraient le rachat pur et simple de la branche réassurance vie alors que Denis Kessler, président de la Scor, pencherait pour une simple prise de participation de 49 %. Mais ce dernier devra peut-être se résoudre à céder le contrôle de cette activité, sous la pression des agences de notation. Celles-ci reprochent, en effet, au réassureur le faible niveau de ses fonds propres.

L'entrée d'un partenaire éclaircirait l'horizon du groupe et doperait le titre. La chose est entendue. En revanche, l'annonce d'une cession pure et simple pourrait être mal perçue par les investisseurs car la contribution de la réassurance vie est essentielle. Au premier semestre 2003, cette branche a dégagé un bénéfice d'exploitation de 41 millions d'euros (en progression de 71 %) sur un total de 63 millions.