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Euroland va bien, mais, après seize ans passés au sein de banques d'affaires américaines, Marc Fiorentino, son fondateur, veut élargir sa palette de métiers aux activités plus récurrentes de banque privée, quitte à devoir gérer quelques conflits d'intérêts. Créé en janvier 1999, en vue d'occuper le créneau en développement de banque d'affaires des PME cotées en croissance, Euroland s'est bien développé mais pas assez pour réaliser en 2005 1,2 million d'euros de bénéfices comme escompté. Sur les activités classiques de société de Bourse sont venues se greffer, depuis la cotation d'Euroland au marché libre début 2005, des activités de listing sponsor (conseil) sur Alternext, des introductions en Bourse, des fusions-acquisitions pour le compte de ses clients.

Avec une capitalisation de 10 millions d'euros, soit 3 fois ses fonds propres, une équipe de huit personnes et un bénéfice attendu à environ 1 million d'euros, Euroland veut maintenant se lancer dans le rachat des activités françaises de Fideuram Wargny (220 personnes, 5 000 clients et 1 milliard d'euros d'actifs gérés), sous-filiale de Sanpaolo IMI. C'est un gros morceau, et les autorités bancaires ne sont pas prêtes à laisser l'activité purement bancaire aux mains d'Euroland dont la surface financière est insuffisante. Un montage permettrait d'éviter cet écueil sans pour autant nécessiter une augmentation de capital, donc sans entraîner de dilution pour les actionnaires, explique-t-on. Reste à savoir comment s'y prendrait la société, dont un peu près de 30 % du capital se trouvent dans le public, pour redresser Wargny. Conseillée à l'achat en 2005 à environ 28 euros, l'action en vaut 24, soit 10 fois les bénéfices attendus de 2006 car, hors acquisition, les perspectives de croissance sont limitées