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Réunis comme à l'accoutumée au pavillon d'Armenonville, au coeur du bois de Boulogne, les actionnaires du groupe de cosmétiques ont plus d'une fois félicité la direction. Il est vrai que le groupe a, en 2004, année de son cinquantenaire, enregistré un bénéfice net record de 81,9 millions d'euros. L'an dernier, Clarins célébrait également ses vingt ans de cotation à la Bourse de Paris. Durant cette période, le titre a vu son cours multiplié par 38, le dividende a été augmenté de 16,8 % par an en moyenne et quinze attributions gratuites d'actions ont été accordées. Le groupe restant fidèle à cette dernière habitude, 1 action gratuite pour 6 anciennes sera distribuée en octobre prochain.

Autre bonne nouvelle : 2005 a bien débuté puisque, entre janvier et mai, les ventes ont progressé de 9,4 % à taux de change constant, une croissance supérieure à l'objectif annuel du groupe (croissance de 7 à 8 %). Selon la direction, les premières retombées des ventes du parfum Par Amour, le premier sous la marque Clarins, sont excellentes. Toutefois, le groupe s'attend pour l'année à une dégradation de 1 point de sa marge d'exploitation, à 12,2 %, baisse imputable au coût des nombreux lancements de parfums programmés (Alien, de Mugler, entre autres). Sur cette base, le titre est valorisé 20 fois le bénéfice attendu pour 2005, un ratio dans la moyenne du secteur. C'est pourquoi son cours a peu varié à la suite de l'assemblée, pendant laquelle la direction a aussi fait part de sa volonté de réaliser des acquisitions sans pour autant en préciser la nature ni le calendrier