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Comme il se doit, l'AG a été ouverte par Jean-Charles Naouri, président du conseil d'administration et PDG de Rallye, actionnaire majoritaire de Casino avec 51 % du capital et 65,45 % des droits de vote. Une situation qui met l'enseigne à l'abri d'une OPA hostile. Il n'empêche, à l'instar de Carrefour, le titre avait été récemment dopé par des rumeurs de reprise par Wal-Mart. A la suite de l'AG, il a fait l'objet de quelques prises de bénéfices. La tendance de l'activité n'est en effet pas à l'amélioration puisqu'en avril et mai elle est voisine de celle du premier trimestre (+ 1 % au total), a affirmé Christian Couvreux, coprésident de Casino. La direction confirme en tout cas ses objectifs 2004 : une croissance de plus de 10 % des résultat d'exploitation et résultat courant, et un excédent du cash-flow courant sur les investissements supérieur à 400 millions d'euros. Des chiffres qui proviennent du développement des formats discount et de proximité, plus rentables que les hypermarchés.

Autre levier de croissance, le redressement en cours des activités étrangères. Des actionnaires ont dénoncé les résolutions relatives à l'émission de valeurs avec suppression du droit préférentiel de souscription (DPS), censé éviter la dilution des actionnaires anciens en cas d'augmentation de capital. En réponse, le directeur général Pierre Bouchut a cité Colette Neuville, qui dénonçait précisément dans La Vie financière du 30 avril les effets pervers du DPS. « Il n'y a pas de raison de supprimer les actions à dividende prioritaire », a ajouté la direction, qui n'entend pas par ailleurs verser d'acompte sur dividende en prévision de la suppression de l'avoir fiscal en 2005.