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= L'heure du réveil de l'action a-t-elle sonné ? Sur le plan fondamental, le groupe confirme prévoir pour 2008 une accélération de la croissance des ventes, attendue entre 6 et 8 % (hors acquisitions), et surtout le retour à une amélioration de la rentabilité. Une bonne nouvelle, alors qu'en 2007 Carrefour a encore enregistré une érosion de sa marge d'exploitation, à 4 %, pour des ventes en hausse de 6,8 %, à 82,1 milliards. Son bénéfice net n'a progressé que de 1,4 %, à 2,3 milliards. Mais le défi est grand. Toutefois, preuve de cette confiance et dans le cadre du programme de redistribution aux actionnaires de 4,5 milliards d'euros, le dividende est augmenté de 5 %, à 1,08 euro. Mais l'environnement reste difficile. De l'aveu de la direction, cette redistribution sera corrélée à l'amélioration des résultats, attendus par les analystes en hausse de 10 % en 2008 grâce à la montée en puissance des pays émergents. A moins que les actionnaires n'en décident autrement. En effet, avec l'annonce de la fin du pacte entre les membres de la famille Halley, actionnaires à hauteur de 13 %, le pouvoir semble s'être déplacé. Blue Capital, structure d'investissement de Colony et de Groupe Arnault, va devenir le premier actionnaire. Dès lors, pour nombre de spécialistes, Blue Capital ne devrait pas se satisfaire de sa participation de 9,2 % et pourrait monter jusqu'à 20 %. Il pourrait aussi vouloir accélérer l'optimisation des actifs du groupe. Le virage est entamé puisqu'un placement privé de 1 à 1,5 milliard d'euros de l'entité Carrefour Property (qui rassemble les actifs immobiliers, estimés entre 20 et 24 milliards d'euros) est programmé pour fin 2008, prélude à une cotation ultérieure. Les spéculations devraient encore soutenir le titre. Nous restons acheteurs