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L'action du distributeur était promise à un nouvel accès de faiblesse, à en croire les analystes qui craignaient un avertissement sur le niveau de ses ventes annuelles. Il n'en a rien été, bien que la direction ait abaissé son objectif de croissance de l'activité de 1 point, à 5 % cette année (à change constant). Il faut dire qu'elle avait préparé le terrain, en laissant entendre que les ventes du deuxième trimestre seraient plutôt faibles.

Effectivement, le chiffre d'affaires n'a progressé que de 3,5 %, à 19,8 milliards d'euros, grâce notamment aux ouvertures de magasins et aux ventes d'essence. Or, si l'activité est restée globalement soutenue à l'étranger (+ 9,3 %), où le groupe réalise la moitié de ses ventes, elle reste morose (- 3,5 %) dans les hypermarchés en France. Ces derniers, qui représentent 25 % des ventes, marquent le pas. Carrefour n'en confirme pas moins son objectif d'une hausse de 10 % au minimum de son résultat net par action en 2004, grâce à la diminution des frais financiers et du taux global d'impôt. Pour l'heure, les efforts consentis sur les prix ont fait reculer de 1,2 % le panier moyen des clients, sans pour autant déclencher une remontée de la fréquentation, encore en baisse de 2,9 %. L'impact réel de la carte de fidélité lancée en avril, attendu à compter du second semestre, sera d'autant plus crucial. L'objectif de la direction quant à la croissance du bénéfice n'est donc pas encore atteint !