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Philippe Gellman, fondateur de Bourse Direct, vient d'annoncer qu'il lâchait les rênes de son groupe. Il démissionne, ainsi que son directeur général délégué, Laurent Strichard. Nous évoquions une prochaine opération sur le capital de Bourse Direct (voir La VF du 21 novembre) : une étape vient d'être franchie en ce sens. Michel Godard, qui a participé avec Philippe Gellman à la création de la société, prend la relève... dans une optique de pure transition. Car cette démission est le prélude à une recomposition du capital de la société.

Actuellement, le groupe Viel détient 25,5 % du capital. La Compagnie financière du Crédit mutuel 16,9 %, avec la possibilité de monter jusqu'à 28,8 % en cas d'exercice des bons de souscription. En position d'arbitres : les fondateurs, Philippe Gellman et Michel Godard, qui possèdent encore près de 17 % à eux deux. Mais sans doute plus pour longtemps, même s'ils participent l'un comme l'autre à l'augmentation de capital que lance la société pour 4 millions d'euros, au prix unitaire de 1,40 euro. A qui vont-ils vendre ? Au Crédit mutuel, qui aimerait bien profiter de la marque Bourse Direct pour l'agglomérer à Symphonis, sa société de courtage en ligne ? Ou à Patrick Combes, président de Viel, qui lorgne la firme de Philippe Gellman depuis de nombreux mois, appétit qui l'a notamment poussé à multiplier les joutes boursières et judiciaires ? Pour sa part, Philippe Gellman estime que la situation est très ouverte ! Il est clair qu'il vendra ses titres au plus offrant.

Patrick Combes parle de l'élaboration d'un projet commun permettant de rapprocher les fonds de commerce. Il ne souhaite manifestement pas posséder 100 % de Bourse Direct et verrait d'un bon oeil l'arrivée d'un investisseur institutionnel. Arnaud Giraudon, directeur général de Symphonis, ne veut, quant à lui, donner aucune indication. Si sa société ne prend pas part à l'augmentation de capital, sa participation sera alors ramenée aux alentours de 12 %. Dans le cas contraire, elle a la possibilité de monter dans le capital de Bourse Direct jusqu'à 28,8 %. Mais elle peut aussi tirer un trait sur l'opération et vendre la totalité de sa participation. Pour l'heure, deux nouveaux administrateurs, Catherine Nini, présidente de Capitol (le courtier en ligne du groupe Viel), et Yves Naccache, son directeur général, prêteront main forte au nouveau président. La prochaine étape sera sans doute décisive, à l'occasion de la cession des actions des fondateurs ou du Crédit mutuel. Reste à savoir quelle issue sera réservée aux petits porteurs. Un prix plancher de 1,40 euro est déjà assuré